美联储两月内第二次降息!新一轮货币宽松时代到来

来源:劳动观察 作者:邵未来 发布时间:2019-09-19 17:15

摘要: 业内人士预计,今年美联储或还将降息一次。

今天凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%。此次为美联储年内第二次降息,距离上次降息还不足两个月。业内人士预计,今年美联储或还将降息一次。


新一轮货币宽松时代到来


银河证券发文称,此次美联储降息25个基点,基本在市场预期之内。这意味着全球货币政策的真正转向,新一轮宽松到来。


美联储宣布降息后不久,北京时间凌晨3点,沙特央行宣布将基准利率下调25个基点;巴西央行也在凌晨5点宣布降息50个基点,下调基准利率至5.50%,之前为6.00%。中午,日本央行则宣布维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期国债收益率目标在0%附近不变,维持资产购买不变,符合预期。


2019年8月以来,全球已有近三十个国家或地区先后宣布降息。稍早前,中国央行宣布降准、欧洲央行则重启资产购买计划(QE),再加上已经是负利率的日本,全球四大经济体央行相继加码货币政策。


我国央行仍有可能降息


面对全球汹涌而来的降息大潮,中国央行将采取何种措施?


9月17日,中国央行宣布开展2000亿元MLF操作,中标利率3.30%,利率保持不变。当日有800亿元逆回购和2650亿元MLF到期。


不少金融领域分析师表示,虽然LPR=MLF利率+加点,但MLF利率不下调不等于LPR报价不下调,还要考虑银行加点问题,重点还是要关注20日的LPR报价。


中信证券首席固收分析师明明认为,17日的MLF操作并不意味着降息预期落空,央行可能在美联储降息之后通过调整OMO利率实现降息。


明明表示,由于MLF到LPR的传导机制仍有待理顺,当前MLF降息的时机并不成熟。MLF并非降息的唯一手段,美联储降息,央行仍然有可能通过调降OMO利率的方式跟随。“在经济下行+金融供给侧改革的背景下,降息可能会迟到,但不会缺席。”


招商证券首席宏观分析师谢亚轩也表示,决策层以稳增长和稳就业为首要目标,关注核心CPI而非猪肉价格走势,兼顾数量和价格政策信号的做法没有改变,加大逆周期调节力度的政策方向也没有改变,所改变的只是货币政策操作的具体方式和具体节奏。


或对A股带来偏正面影响


此次美联储降息25基点,对市场各类资产也产生了一定的影响。


今天,A股小幅高开,沪指开盘涨0.2%,收盘是则上涨0.46%。公募机构朱雀基金表示,美联储及全球其他重要央行保持货币政策宽松,有望对A股带来偏正面的影响。


在全球宽松背景下,A股的配置吸引力正在上升,成为国内外资金的主要流入场所。


今日凌晨美联储二度降息的背景下,目前投资机构对于地产股、周期股的观点正显著转向正面。朱雀基金表示,地产股、金融股等“偏债性的资产”,将有望随着宏观和供给格局的进一步明朗,出现结构性投资机会。


上海域秀资本研究总监许俊哲认为,随着美联储降息周期的持续,将有利于国内降息概率的提升,以及国内流动性氛围的持续向好。考虑到四季度实体经济即将进入新一轮开工潮,宏观经济有望企稳,地产股、周期股有望迎来短中期投资情绪改善。


除了股市,美联储的降息对于金价也带来一定的利好。经纪商City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示:“美联储降息将提振金价,因持有黄金的成本变少,这一情形下黄金价格应将目标位瞄准1550水平。”


外汇市场方面,上周,人民币对美元累计上涨0.51%,创近三个月最大单周涨幅。美银美林分析师表示:“实际上,今年以来,外汇市场利差走势已经受到外部经济疲软表现和全球避险情绪的驱动,因此美联储9月降息,美元就难免遭受冲击。”


债市近期也随着美债抛售潮而出现回调,截至周三收盘,十年期国债收益率攀升至3.131%。周二,MLF利率下行的落空已经导致债市出现调整。


据第一财经报道,某券商自营投资经理表示,“其实变的都是情绪,经济基本面并未改变。此前债市收益率下行速度过快,导致众多机构踏空,如果近期债市收益率持续上行,机构仍然会择机买入,收益率中长期下行的大方向仍然是确定的。”

责任编辑:胡玉荣
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