在今晚举行的第十二届陆家嘴论坛浦江夜话上，主题聚焦于“科创板一周年”。

2019年，上交所设立科创板并试行注册制，这是近年来我国资本市场力度最大、影响最深的一次改革。一年来，科创板运行稳健，市场规模稳步提升，在助力科技创新、深化资本市场改革方面发挥了重要作用。2020年3月1日，新证券法正式施行，明确了包括全面推行证券发行注册制度在内的一系列新的制度改革。如何总结科创板的经验成果，进一步完善体制机制，推动中国资本市场深层次改革？国外成熟证券市场又能为科创板与注册制提供怎样的借鉴？

上海证券交易所理事长黄红元发表演讲表示，去年的陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。一年来，科创板平稳起步，各项改革发展工作总体符合预期。

从去年6月13日至今年6月12日，科创板实现110家公司发行上市，累计筹资额1274亿元，总市值1.71万亿元，日均交易额156亿元，上市股票涨跌幅中位数111.25%，两融日均余额86亿元。一年来，科创板建设工作取得了一些可喜的进步。

他同时也提出，从制度供给的角度看，科创板目前亟待解决的短板问题，也是国际最佳实践中反映出的有效经验，就是要鼓励引导长期投资者参与科创板。

从境外经验看，股票市场投资者大致可以分为三类。

第一类是短期方向型交易者。这类投资者通过波段交易、杠杆交易、高频交易等方式，围绕市场短期变动和突发信息，进行方向性投资，获取短期波动的价差收益，也为市场注入了极其重要的、丰富的流动性。

第二类是中长期价值型投资者。主要以获取股息和长期增值等收益为主，根据公司的基本价值，采取买入并持有、动态调整的策略，成为市场中长期价格中枢，发挥市场“稳定器”的作用。

第三类是套利型投资者。这类投资者主要在现货与期货、期权之间进行跨市场、跨产品交易，对市场短期平衡和定价效率发挥了一定作用。

黄红元指出，应该讲，这三类投资者对市场而言都是必不可少的。国际上不少专家认为，均衡合理的投资者结构对于市场发展非常重要，一般认为，中长期投资者的市值占比超过一半，交易量占比约三分之一，属于比较合理的情形。